周三，A股市场基本重复了昨天震荡盘升的格局，主要A股股指再写新高，上证综指盘中距1400点半步之遥。有色金属股、贵金属股、糖业股、新能源概念股等与国际期货市场价格密切相关的品种仍是市场中的最亮点，部分含H股的A股，如江西铜业、中国石化、中海发展等撑着沪市的门面，房地产股板块的反弹则为深市打了强心剂。但由于香港国企股中的钢铁股板块出现小幅回落，引致境内股市相关品种的全面走弱。
总的来看，A股市场依然表现为被动型的市场特征，或者说，A股市场不过是香港股市的影子市场，所谓预测A股市场，其实是判断香港市场的走势，然而，国际游资的动向，谁能精确预计呢？
尽管上证综指冲过1400点的现实可能性的确存在，但这并不表明境内市场有多大的自主性。A股能够上涨，恰恰是因为港股在涨，如果港股联跌三天，A股涨一下试试？今天开始披露一季报的基金经理们，也大都在看好与谨慎之间徘徊，之所以如此，是因为大家都在猜测境外资金的动向。
鉴于我们组合的持仓品种与大盘走势的关联度并不突出，所以我们对大盘的关注度其实不高。偶尔提到，也只是为了满足客户的心理需求。我们在上周的首席视点中曾经指出，A股市场正面临着前所未有的复杂环境，影响大盘走势的因素亦如犬牙交错，监管层与投资者的心理博弈一直没有停止，这使得上证综指停靠在1100点-1500点之间的任何位置均有充分的理由，其上涨或下跌都顺理成章，譬如上周四的急挫与之后的震荡走升、连下新高。我们这样表述对A股市场的认识，并非刻意推卸责任，如果我们每天都预测第二天大盘是涨是跌，才真有可能误导客户的具体操作。
由于地缘政治因素，石油价格近来正在不断改写新高记录，这也加剧了国际资金追逐其它资源类商品的急切感，每天刷新的价格记录不断强化着国际商品市场的做多氛围，全球充裕的流动性更是对此推波助澜，最终导致油价与全球股价齐涨。虽说都是钱多惹的祸，但当贵州茅台股价过百的猜测人声鼎沸时，调整的阴云也就渐行渐近了。